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道氏理论
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运用道氏理论探讨现货黄金

发布时间:2015-01-20浏览 1099 次

   想必大家都知道道氏理论是投资市场技术研究的鼻祖,尽管自身也有许多不足,但丝毫不影响其在投资界的地位。但是在黄金市场中是否也能适用呢?

一、交易标的价格运动的三大趋势

   道氏理论主要阐述标的价格三种趋势:主要趋势、次要趋势和短期波动,大涨必有回调,回调也必有大涨。其实和我国历史很相似合久必分,分久必合。这种变动通常需要时间和空间的配合。对投资者来说,一般在价格连续向上或向下推动20%的空间,通常就认为基本趋势形成多头市场或空头市场。

   交易标的价格运动的第二种趋势称为价格的次级趋势,这种趋势通常跟主趋势是相反的,对主趋势有一定的牵制作用,但通常情况下是行情的修复,他的主要表现为修复的时间短和修整的空间小。但我们仔细研究,可以发现1/3和(1-0.618)很相近,而2/30.618也很相近,那1就是主要趋势的上涨或下跌的价格。

   我们要想用次级趋势来在黄金市场中挣到钱,必定要明确哪些位置是上涨主要趋势会回调的位置。因为牛顿说过,在没有外力(阻力)的情况下,运动的物体(黄金价格)趋势不是发生。黄金价格上涨下跌的外力也就是历史形成的阻力。能否突破阻力那要看内能是否足够大。看内能必定要看其实也就是市场成交量。

   交易标的价格运动的第三种趋势称为价格的短期波动,这种趋势的重要性及影响力较小,但是他的存在使主要趋势和次级趋势的发展过程富于了神秘而不确定的色彩,一些投资者通常会被短期的波动骗到,即使一些长期在投资领域的人,也时常会被短期的波动影响到他对市场的判断。

   通常,短期波动是三种趋势中唯一可能被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的,这也是中长期投资者能够稳健收益的原因之一。上述的三种趋势中,长线投资者最重视的是标的价格的基本趋势,其表现形式为尽可能地在多头市场上做多交易标的,而在空头市场中做空交易标的。投机者则对价格的次级趋势比较热衷,他们的目的是想从中获取短期的利润,但往往效果不佳,通常在市场的表现形式为猜顶猜底,短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵价格的基本趋势和次级趋势,所以短期的波动主要特点就是不可控性。

二、道氏理论的主要原理

   道氏理论是技术分析的理论基础,许多的分析方法都源于此,比如波浪理论。道氏理论的主要原理,可总结为以下四个方面

   市场波动将会呈现一定趋势,尽管价格波动表现形式有所起伏,但总体上可以将它们分为主要趋势、次要趋势和短期波动三种,下图详细的标注了三种趋势。

   道氏理论并不注重一个交易日当中的开盘价、最高价、最低价,而只关注收盘价。因为收盘价是固定的,收盘之前无法确定k线的形态及价格,资深的投资者根据这个价位作买卖的委托。利用收盘价计算出的市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为,这是道氏理论对投资市场做出的重大贡献之一,目前世界上所有的所有的交易场所,计算价格指数的方法基本上都是以收盘价为基准的,下图阐述了道氏理论的收盘价格对市场产生的作用。

   趋势一旦产生必将延续,直到趋势出现明显的反转信号,下图以趋势指标macd的背离为例阐述趋势出现反转信号。

   为什么说基本趋势是不能被操控的呢?2013415日,华尔街大鳄在美联储的授意下举起了做空黄金,黄金价格一天下跌20%,大量中国民众冲进最近的店铺抢购黄金制品,一买就是几公斤,他们被称作是抄底黄金市场的“中国大妈”。黄金的次要趋势拉升比预期的0.318的位置要高,到达了0.5上方的位置,但不久黄金价格下行还是继续跌破1400关口。

   如果华尔街没有大量对赌做空,黄金2天大跌近200美元,那么中国大妈也不会集体抄底,相信市场会沿红箭头的方向慢慢下行。但事件发生了,我们就要尊重市场是正确的,价格包含了一切。

三、道氏理论的不足

   最后我讲讲道氏理论的缺陷。道氏理论是技术研究的基本,但也有自身的不足,主要表现为以下三点:

   氏理论虽然在趋势方面有一定的建树,理论上认为直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止,但是有一点值得投资者注意,道氏理论只推断交易品种的大势所趋,却不能推动大趋势里面升幅或者跌幅的大小。

   道氏理论注重长期趋势,对中期趋势,特别是在不知是牛还是熊的情况下,不能带给投资者明确启示。如果投资者还按照道氏理论相关原理进行交易,那将受到极大损失。

   道氏理论由于没有明确的参数,无法进行程式化交易设计。