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耐用品订单发布15分钟内对金价影响的简单分析

发布时间:2015-01-26浏览 1150 次


一、背景

   耐用品订单 (Durable GoodsOrders) 代表未来一个月内,对不易耗损的物品订购数量,该数据反映了制造业活动情况,就定义而言,订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。

   此处所谓的耐用品,是指不易耗损的财货,一般是指使用寿命超过三年的财货,如国防设备,飞机等运输设备,企业机器等资本设备,及一般消费性耐久财如汽车,家电用品等。

该统计数据包括,对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品,其它诸如电器等物品订购情况的统计。 耐用品订单是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项,被视为制造业景气的领先指针。

  在美国,耐用品订单数据一般在相关月份结束后3-4周,美国东部时间上午8点30分发布。它的修改量可能很大,变动覆盖前两个月。

二、耐用品订单对现货黄金的影响

   耐用品订单数据涵盖耐用品及非耐用品的统计,但其中以耐用品部分最受注意;原因在于非耐用品(如食品,衣物等)的需求变动不大而容易预测,因此真正值得注意、影响制造业景气的,便是耐用品部分。耐用品中,国防等相关设备在GDP中属于政府投资,民间企业机器设备等支出属于私部门投资中的资本设备投资,一般消费性耐用品则属于“消费”里的耐用品消费项目;因此耐用品的变动状况,对于GDP的表现有很大影响。

   由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品,这些用品均为高价产品,这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响,故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言,若该数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好美元,利空黄金。反之若降低,则表示制造业出现萎缩,利空美元,利多黄金。

三、耐用品订单数据分析

  下图收集了2013年10月到2014年9月发布的耐用品订单数据变化及对应的现货黄金15分钟内价格的变化(详情见附录),并对数据进行了简单的处理,见下表:

日期

时间(北京)

今值(%)

预期(%)

前值(%)

预期变化

实际变化

15分钟金价的变化

15分钟金价变化的绝对值

20131025

20:30

-0.1

0.2

0.3

-0.3

-0.4

10.8

10.8

20131127

21:30

-0.2

-0.2

-0.1

0

-0.1

3.2

3.2

20131224

21:30

-0.1

-0.1

-0.2

0

0.1

-1.2

1.2

20140128

21:30

0.4

0.4

-0.1

0

0.5

5.5

5.5

20140227

21:30

0.2

0.1

0.1

0.1

0.1

3.4

3.4

20140326

20:30

-0.1

0.2

0.2

-0.3

-0.3

2.7

2.7

20140424

20:30

0.5

0.1

-0.1

0.4

0.6

5.3

5.3

20140527

20:30

0.6

0.2

0.5

0.4

0.1

-3.5

3.5

20140625

20:30

-0.2

0.1

0.6

-0.3

-0.8

6.2

6.2

20140725

20:30

0.54

0.2

-0.2

0.34

0.74

2

2

20140826

20:30

0.1

0.1

0.4

0

-0.3

-2.6

2.6

20140925

20:30

0

0.1

0.1

-0.1

-0.1

3.3

3.3

均值:4.1

从上图我们可以明显的看出以下几点:

  1、15分钟内美元的的波幅是比较大的的,最低为1.2美元,最高为                                                                                           10.8美元,均值在4.1美元,大多数都在3.5美元左右变化。

  2、耐用品订单虽然对美国经济有一定的预判性,但其对金价的变化的预测却没有想象的那么美好。耐用品订单数据预期的变化对金价变化的预测具有一定的参考性,但是实际的变化对美元涨跌的影响具有很大的不确定性。首先,就预期的变化来讲,黄金的变化应与耐用品订单变化相反,但这种预测就上图来讲的正确率在58.3%。其次,根据实际变化来讲,这种方法的正确率在58.3%。

  3、从上图分析,15分钟内内金价的变化幅度似乎与耐用品订单数据变化的幅度没有必然的联系。从上图可以看出,在2014年1月,4月这两个月的金价变化的幅度较大与之对应数据变化却不大。而在2013年10月金价变化最大达到了10美元以上,而芝加哥采购经理人指数的变化却不大。

4、详情参看附录

四、结论

大部分经济指标都是告诉你经济中已经发生的故事,只有少数几个指标为你提供未来可能发生什么的线索。关于耐用消费品订货量的预先报告就是这样一种统计。这也是为什么它一发布就成了金融市场和企业界注意中心的原因。按照定义,耐用品就是预期寿命至少在3年以上的产品(如汽车、计算机、家用电器、飞机、通信设备),它们代表着企业投资支出的非常重要的组成部分。经济的很多方面要依靠耐用品生产来维系,包括就业增长、工业产量和利润等。耐用品订货量之所以值得关注还有另外一个原因:它们悄悄地充当着更为复杂的工厂订货量报告的一个预览,而后者同时包括了耐用品和非耐用品,一周之后就会发布。

本文只是对数据做了简单地分析,更深入的了解需要大量的数据分析才能做出判断。不过根据以上数据的分析,耐用品订单这个数据对于金价的变化影响不大,投资者只需给予适当的关注就可以了。

当然,数据对金价的走势影响大不大对于投资者每个人的情况是不同,不同的投资者和不同持仓的投资者,都应该有不同的选择,包括心理素质(主要是交易心理素质)是否稳健等都有关系,数据不会决定黄金的大趋势。

附录:

耐用品订单发布金价变化(2013年10月-2014年9月)

1.2013年10月耐用品订单发布情况(发布的是前一个月的相关数据,下同):

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2013/10/25

20:30

9月耐用品订单

-0.1%

0.2%

0.3%


2.2013年11月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2013/11/27

21:30

10月耐用品订单

-0.2%

-0.2%

-0.1%


3.2013年12月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2013/12/24

21:30

11月耐用品订单

-0.1%

-0.1%

-0.2%


4.2014年1月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/1/28

21:30

12月耐用品订单

0.4%

0.4%

-0.1%


5.2014年2月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/2/27

21:30

1月耐用品订单

0.2%

0.1%

0.1%


6.2014年3月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/3/26

20:30

2月耐用品订单

-0.1%

0.2%

0.2%


         

7.2014年4月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/4/24

20:30

3月耐用品订单

0.5%

0.1%

-0.1%


8.2014年5月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/5/27

20:30

4月耐用品订单

0.6%

0.2%

0.5%


9.2014年6月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/6/25

20:30

5月耐用品订单

-0.2%

0.1%

0.6%


10.2014年7月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/7/25

20:30

6月耐用品订单

0.54%

0.2%

-0.2%


11.2014年8月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/8/26

20:30

7月耐用品订单

0.1%

0.1%

0.4%


12.2014年9月耐用品订单发布情况:

日期

北京时间

数据名称

今值

预期

前值

2014/9/25

20:30

8月耐用品订单

0

0.1%

-0.1%