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【交易周评】美联储未雨绸缪美元受限 技术面异象或助金价续升

发布时间:2017-11-20浏览 1 次

国际现货黄金周五(11月17日)继续上涨,美市盘中最高上探至1303.50美元/盎司,美市盘中最高上探至1297.00美元/盎司,金价已连续突破1280及1290关口,离1300大关仅一步之遥。周五据外媒最新报道称,朝鲜特使表示,只要他们继续与韩国进行军事演习,就不会与美国就核问题进行谈判。这一消息削弱了风险偏好,美股下跌,黄金、日元和瑞郎等传统避险资产获得提振。此外,美国十月份的新屋开工数增长了13.7%,经季节性调整后的年度新房开工总数为129万套,创一年新高。同时上个月建筑许可上涨了5.9%,达到了129.7万。不过,尽管总体增长势头良好,但住房市场仍然低迷,开工率比去年下降2.9%。

受“通俄门”最新进展及美国自上世纪80年代以来最大税收改革进展不确定性的影响,美元周五走软。据彭博援引知情人士周五透露,美国特别检察官穆勒于10月中旬曾向特朗普的总统竞选团队发出传票。这一消息进一步印证,穆勒的刑事调查正力图弄清竞选团队官员与俄罗斯的关联。一位知情人士说,超过十名竞选团队官员收到了传票,要求他们提供与俄罗斯特工有过任何接触的文件。传票是例行程序,穆勒是为了确保调查人员能够获取先前寻求的所有材料。

该人士表示,穆勒要求了一些新的补充材料,但传票不意味着启动了一条新的调查路线。然而,对于不把传票解读为穆勒开辟新调查领域的解读方式,另一位知情人士态度谨慎。与此同时,投资者继续跟踪共和党税收改革计划的进展情况。美国众议院周四通过了一项全面改革税法的法案,目前焦点转至参议院。但是,这项拟议中的立法还有几个步骤,面临一些迫在眉睫的障碍。参议院财政委员会通过的一项修改后的法案在一些关键事项上与众议院的法案有所不同,并将企业税的削减推迟至2019年。

除了美元走软之外,地缘政治担忧也利好黄金。据外媒最新报道称,朝鲜特使表示,只要他们继续与韩国进行军事演习,就不会与美国就核问题进行谈判。

国际现货黄金11月17日当周累计收涨18.40美元,涨幅1.44%,收报12794.00美元/盎司,最高上探1297.00美元/盎司,最低下探1270.50美元/盎司。

当周要闻盘点:

鲍威尔时代来临 美联储官员“未雨绸缪”

随着现任美联储主席耶伦(Janet Yelln)即将于明年2月卸任,未来美联储将迎来鲍威尔时代。有鉴于此,美联储官员积极倡议对美国货币政策指引作出大胆修订,希望抓住当前经济形势波澜不惊和美联储进行人员调整的机会,为下一次风暴的到来做好充分准备。

本周包括旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)和芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在内颇具影响力的美联储官员已率先呼吁,建议决策者重新考虑2%的通胀目标。

威廉姆斯周四在亚洲经济政策会议上发表演讲称,全球央行应该在利率持续降低的世界里重新考虑政策框架,以及如何协同工作。

威廉姆斯指出,全球范围的低利率意味着应对潜在危机将更加困难,各大央行应当考虑未来对非常规政策工具的使用,也应当考虑到负利率、提高通胀目标或者是将目标靶向在物价水平或名义收入上。

谈到美国方面,他说道,美联储在下次危机中降息的空间将更少,负利率应该在美联储潜在工具名单上,但不是首选的抑制危机的工具。此外,他认为美联储和所有中央银行应该每五年重新审视一次通货膨胀目标。

另一位决策者——波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周三(11月15日)称,决策官员必须考虑下一次经济衰退时利率再度触及零的风险。他说,“除非经济完全稳定,世界其他地方经济完全稳定,否则担忧挥之不去;我们不得不担心利率恐怕会触及零下限。”

芝加哥联储主席埃文斯周三也表示,美联储可能需要“极端”政策应对未来冲击,其中一个选项就是所谓的以物价水平为目标。

这个新方法将让美联储在仅降息还不够时对经济冲击做出回应。根据这一策略,美联储应对阶段性的通胀过低时,可允许通胀在一段时间内维持过高水平。

据CME的“美联储观察”显示,当前美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%,明年3月至该区间的概率为50.2%。

威廉姆斯周四称,美联储12月加息,明年再加息3次是非常合理的。真正重要的是将利率逐渐拨回正轨,而不是给出准确时间安排。他补充道,“通胀将在未来数年有所提升;若没有,则需要重新考虑加息路径。”

与此同时,克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周四支持继续渐进升息,并预计通货膨胀率将回升至美联储2%的目标;达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)也对继续渐进加息持开放性和积极思考的态度。

战斗远未结束!税改真正考验在后面 美元仍有大麻烦

美国众议院通过众院版本的税改议案,朝1980年代以来美国最重大的税法改革迈出重要一步,这对于美元多头而言原本是一个非常鼓舞人心的消息,但从汇市反应来看,美元在该消息出炉后仅微弱上扬。分析师指出,投资者明白真正的考验是在参议院,目前来看结果难以预料,因此在此之前不愿大举做多美元。此外,包括高盛、大摩等投行纷纷发表看空2018年美元走势的言论,同样令美元人气受到打压。

美国众议院周四(11月16日)通过了一整套影响企业,个人和家庭的减税议案。但美元对此反应不大,参议院继续就其税改方案展开辩论。参议院版本的税改已经遭遇一些共和党人士的反对。

众议院周四以227-205的票数表决通过了这份《减税与就业法案》。13名共和党众议员反对该提案,其中12人来自纽约州、新泽西州和加州;这几个州的税率较高,因此取消州和地方所得税扣减对这些州的民众冲击更大。

参议员Susan Collins也警告称,如果平价医疗法案(ACA)的强制条款被废除,一些中等收入纳税人享有的减税就可能因为医疗保费的上涨而化为乌有。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien表示,参议院和众议院仍需协调他们的法案,然后才能将其合并为国会两院投票表决的最终方案。因此,在特朗普总统签署税收改革法案成为法律之前,这仍将是一条漫长的道路。这些挑战也解释了,为何在美债收益率上升的情况下,美元反弹力度十分有限。

彭博撰文称,周四的表决对于特朗普来说是一个重要的里程碑事件——但共和党人影响深远的税改计划要想从根本上重塑美国经济的方方面面仍然面临着挑战。美国参议院仍然在就其自己版本的计划进行辩论,而且目前还不清楚参议院是否有足够的票数通过它。

全球黄金需求下降 中国买盘劲升

MSN在周四(11月16日)发布的报道中称,全球对黄金的需求持续低迷。上个季度下降了9%,达到了2009年以来的最低水平。虽然这是全球趋势,但中国却出现了不同的情况,今年以来,中国的黄金消费量一直在上升。

今年前三个季度,总需求上涨了15%以上。购买金条涨幅超过40%。而且还有更多的黄金首饰的购买,这仍然构成了中国黄金市场的大部分。

黄金市场分析师李洋解释说:“黄金首饰的销售增长主要是因为今年头六个月,创新带来了设计突破。所以80年代和90年代出生的中国年轻人的销售额上升了。另一个原因是黄金珠宝的零售价格与往年同期相比是稳定的。这也有助于增加销售。“

据中国黄金协会称,尽管中国人对黄金的消费有所增加,但产量却有所下降,今年前九个月,产量下降近10%。这部分原因可能是因为去年实施的新规定,加强了对中国黄金生产的环境限制。江西,湖南,山东等主要黄金生产省份出现了一波关闭金矿的浪潮。

金市惊现一12年罕见现象 黄金将重蹈2005年覆辙?

据彭博周三(11月15日)撰文指出,一名分析师表示,金价被困在一个交易区间之内,其为12年来最窄交易区间,表明黄金具有上行潜力。

“从技术分析的角度来看,金市上一次被压缩在如此狭窄区间之内还要追溯至2005年4月,”彭博资讯大宗商品策略师Mike McGlone周三在给Kitco新闻的电子邮件中指出。

这对黄金来说可能是个好消息,他补充说:“当时年底价格上涨了20%。”

据McGlone称,这一价格区间位于1267至1285美元/盎司之间。如果支撑被突破,那么1200美元“就会发挥作用”。

不过,McGlone较为乐观,他预计美元2017年的下行趋势将持续到2018年,且股市波动性增加,这对黄金市场来说都是有利的。

"如果金价维持在1285美元/盎司上方,那将表明金价将从极度紧缩的区间中破位走高,"他表示。“维持在这一水平之上,将意味着一次失败的销售尝试。预示着市场反弹时机成熟,黄金20日布林格带宽度为1.7%,为12年来最窄。”

彭博调查:下周黄金看平至看涨观点占上风 关注一利空技术信号

据彭博社周五(11月17日)公布的最新调查显示,在黄金继续维持区间交易之际,黄金交易员与分析师对下周金价走势持看平至看涨观点。

在接受调查的11位黄金交易员及分析师中,5人看涨(45.5%),1人看跌(9%),5人看平(45.5%)。

Kitco新闻黄金调查:多数受访者认为黄金将继续大放光彩

Kitco 周五(11月17日)发布的每周黄金调查显示,大多数华尔街专业受访者和普通投资者继续看涨下周黄金,交易员和分析师认为黄金将继续整固技术面,而送往参院进行投票的税改方面料将不会一帆风顺。在针对专业人士的调查中,有16人参与了调查,9人或56%认为下周黄金将会上涨,6人或38%认为下周黄金会盘整,1人或6%认为黄金将会下跌。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有563名普通投资者参与了投票,314人或56%认为黄金将上涨;另有147人或26%认为黄金将会下跌,而102人或18%认为黄金将盘整。

在上周五的本周调查中,华尔街86%的受访者看涨本周黄金,而64%的普通投资者看涨本周。美国东部时间上午11:05,纽约Comex12月期金本周上涨1.1%,至1288.10美元/盎司。

到2017年到目前为止,不包括本周,华尔街共预测正44次,正确26次,达到了59%的正确率。普通投资者预测43次,正确27次,正确率为63%。

下周重要经济数据和事件:

周一(11月20日)

经济数据:

15:00 德国10月生产者物价指数

23:00 美国10月谘商会领先指标

央行动态:

11:45 澳洲联储国内市场主管Marion Kohler在一项会议中发表演说

20:15 欧洲央行执委劳滕施莱格于一论坛活动中发表谈话

22:00 欧洲央行行长德拉基对欧洲议会的经济委员会发表谈话

周二(11月21日)

经济数据:

15:00 瑞士10月贸易帐

17:30 英国10月公共部门净借款

21:30 加拿大9月批发库存

21:30 美国10月芝加哥联储全国活动指数

23:00 美国10月NAR季调后成屋销售

央行动态:

澳洲联储主席洛威在Australian Business Economists(ABE)年度晚宴活动发表演说

02:00 英国央行副行长拉姆斯登于国王学院就货币政策发表谈话

06:30 澳洲联储助理主席布洛克(Michele Bullock)参加一项与女性支付主题相关的座谈会

08:30 澳洲联储公布11月货币政策会议纪要

周三(11月22日)

经济数据:

05:30 美国上周API原油库存变化

07:30 澳大利亚10月西太平洋领先指标

21:30 美国10月耐用品订单初值

21:30 美国上周季调后初请失业金人数

23:00 欧元区11月消费者信心指数初值

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

23:30 美国上周EIA原油库存变化

央行动态:

澳洲联储首席研究员Greg Dicinoski在一项峰会活动中发表演说

16:30 瑞典央行公布2017年金融稳定报告

周四(11月23日)

经济数据:

15:00 德国第三季度季调后GDP终值

15:00 德国第三季度工作日调整后GDP终值

15:45 法国11月INSEE商业信心指数

16:00 法国11月Markit/CDAF制造业PMI初值

16:30 德国11月Markit/BME制造业PMI初值

16:30 德国11月Markit/BME服务业PMI初值

17:00 欧元区11月Markit制造业PMI初值

21:30 加拿大9月零售销售

央行动态:

03:00 美联储公布10月货币政策会议纪要

假日预告:

美国感恩节假期休市

日本劳动感谢日假期休市

周五(11月24日)

经济数据:

05:45 新西兰10月贸易帐

08:30 日本11月制造业PMI初值

15:15 瑞士第三季度工业产出

17:00 意大利9月季调后工业订单

德国11月IFO商业景气指数

德国11月IFO商业现况指数

22:45 美国11月Markit服务业PMI初值

央行动态:

00:30 瑞士央行行长乔丹于巴塞尔大学发表演说

假日预告:

感恩节翌日、市场将于北京时间25日01:00提前休市