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美联储“三号人物”道出美股大跌的真正原因!

发布时间:2018-02-09浏览 0 次

本周四(2月8日)美股的抛售浪潮卷土重来,美股开盘之后走势急转直下,恐慌指数急涨,道琼斯工业指数当天收盘暴跌超过1000点,迈向自2008年金融危机以来的最大单周跌幅,同时标普500指数和纳斯达克综合指数收盘也大跌超过3.5%。

近期美股持续暴跌,市场的解读是因为上周五(2月2日)公布的美国1月非农报告中,薪资增长年率飙升2.9%,创下09年金融危机结束以来的最大增速,引发通胀威胁重现和债券收益率上升,推动市场波动率大幅回升。另一方面,投资者还面临美联储紧缩的前景,而这一前景可能令经济增长降温。

不过,周四美联储的“三号人物”——纽约联储主席杜德利(William Dudley)却提出了另一种观点。他认为,导致近期美国股市大跌的部分原因是全球各国央行收紧货币政策的可能性在上升。

杜德利周四在接受采访时称,“很明显,市场正在对全球经济快速增长这样一个事实做出调整,因此,各国货币当局要么已经开始撤掉宽松措施,要么就在考虑这么做。所以,我们看到债券收益率已经上涨,随着债券收益率的走高,股市面临的压力就又多了一些。”

随着作为美股基准的标普500指数从1月26日创下的纪录高位下降近8%,市场最近几天被长期缺位而突然回归的波动性搅得天翻地覆。通常在股市遭遇抛售时表现不错的美国国债也遭受重创。10年期国债收益率周四升至2.88%,追平四年来最高水平。

“到目前为止,我认为这是小意思,”杜德利谈及近期的市场走势时说,“当今股市的小幅下滑对经济前景可以说几乎没有任何影响。”

杜德利坚持加息预期不动摇 市场预期今年至少加息三次

杜德利本周三(2月7日)已淡化近期股市大跌对经济的影响。他强调,最近股市下跌幅度没有那么大,对美国经济的展望尚未改变。不过,杜德利也承认,“如果股市急剧下跌并保持下滑,那实际上就会影响到经济前景,并且将影响我对其对货币政策影响的看法。”

杜德利的观点在很大程度上与其他美联储的同僚一致,他们对股市大跌并不感到意外,因为他们认为股票高估有一段时间了。股市大幅下滑也显示出迄今为止鲜有迹象对金融体系稳定或经济增长的持久性构成很大风险。

目前联邦基金利率期货合约价格表明,由杜德利担任副主席的联邦公开市场委员会(FOMC)今年似乎至少会加息三次。

杜德利补充称,“现在来预测今年是会加一次、两次、三次还是四次真的为时过早。去年12月FOMC开会后公布的2018年加息三次的预期中值似乎仍然是一个非常合理的预测。”但他也提醒,根据经济前景的变化,这一步伐既可能加快也有可能放缓。

本周公开讲话的美联储官员们称,2月2日劳工部那份显示了过去12个月来最快工资增长的报告为收紧政策提供了更多的理由。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周三曾称,周五(2月2日)公布的数据显示,美国1月时薪增加2.9%,增幅可观,证实了经济的强劲表现。他重申预计今年将加息三至四次。

不过,威廉姆斯也强调,“薪资增长提速并不能说明通胀率变化快于预期,在通胀率为2%的健康经济中,薪资预期增幅应当在每年3%-3.5%。”

此外,圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周二也表示,近期美国劳动力市场收紧不太可能激发通货膨胀,而美联储的政策利率也更接近中性。

美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周三在法兰克福表示,美国薪资压力上升并不一定会导致通胀加速上扬,以耐心、平衡的方式退出宽松政策是明智的。

杜德利周四称。“我们是不是在迈向略高的工资通胀?我想你也知道,有这种可能,但这个情况是否真的已经发生了呢?我不想太过强调一份报告。”

他强调,美联储2%的通胀目标一直无法达成,这就给了决策者们保持耐心的余地。