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痛苦、煎熬、挣扎!黄金已跌入“深渊” 美元为何直上云宵?

发布时间:2018-06-21浏览 0 次

6月20日美元再创新高,黄金惨获四连阴。欧盟上日通过对美报复性关税,贸易紧张局势依旧笼罩市场,与此同时,美联储愈发鹰派,隔夜美联储主席鲍威尔表示,进一步收紧货币政策的理由“很强烈”,黄金臣服于强势美元和美联储,失守1270美元关口,不过贸易局势限制跌幅。

周四(6月21日)亚市早盘,现货黄金继续交投在1270美元/盎司关口下方,徘徊于上日触及的6个月低位1267.40美元附近,当下市场投资者转向美元和美债避险,打压了黄金的需求。

上日行情回顾

欧盟祭出报复性关税 美元再获避险需求

消息面:欧盟委员会6月20日发布公告说,作为对美国加征钢铝产品关税的反制措施,欧盟将从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税。

欧盟委员会说,本次加征关税的产品包括美国钢铝产品、农产品等,欧盟加征关税的做法符合世界贸易组织规则。

在操作层面,公报称加征关税仍会“两步走”,即22日实施条例生效后,欧盟将先对总值28亿欧元的美国产品加征关税;随后三年,欧盟将视在世贸组织的申诉情况对其余总值36亿欧元的美国产品加征关税。

欧盟贸易委员马尔姆斯特伦当天表示,美国“单方面、不公平的”决定让欧盟别无选择。不过她也称,如果美国取消钢铝关税,欧盟也会取消报复性关税。

“投资人还在观察贸易战接下来的发展,但气氛仍相当紧张,”法国兴业银行外汇策略分析师Alvin Tan称。

在贸易紧张局势升温之际,全球主要央行的负责人在葡萄牙辛特拉的会议上谈及贸易给经济前景带来的风险。

美联储、欧洲央行、日本央行及澳洲央行行长齐聚葡萄牙辛特拉,全都对贸易冲突升级持悲观看法,认为后果已然显现。

“贸易政策的改变,使得我们不得不对前景提出疑问,”美联储主席鲍威尔表示,这是他对该议题最强硬的评论之一。

德意志银行分析师认为,美国可能是自家政策的受害者,并预计经济成长和企业获利将受到冲击。

不过,对全球贸易的不安情绪提振美元升至近11个月高位,周三(6月21日)美元指数继续攀升,再次刷新近11个月高位至95.34水平。

BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien撰文指出,尽管贸易战会降低美国需求,但短期来看,会对被针对的国家产生更大的影响,因此美元趁机飙升,不过从长远角度来看,这将给美元打来大麻烦。

受美元走强打压,黄金连续第四日收阴,周三最终跌破1270美元/盎司关口,最低触及6个月低位1267.40美元/盎司。

黄金被视为避险资产,通常在地缘政治或经济局势紧张的情况下上涨,但近期走势挣扎,因美元劲扬,使以美元计价的黄金对非美国投资者而言更昂贵。

“在利率上升的环境下,美元走强使金价涨势停滞,至少短期内如此,”GraniteShares的执行长WillRhind说。

外汇分析网站FX Empire分析师Hyerczyk指出,中美贸易摩擦的升级令投资者买入美元寻求避险,这打压了黄金的需求,黄金已经失去作为避风港资产的光环。现货黄金无法对潜在看涨的地缘政治风险事件作出积极反应,这表明此时此刻市场非常缺乏做多的投资者。

美联储愈发鹰派

北京时间周三(6月20日)21:30,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将与日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)和澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)共同出席在葡萄牙度假胜地辛特拉举行的欧洲央行年度论坛,并发表讲话。

美联储主席鲍威尔表示,FOMC支持渐进加息,继续渐进加息的理由强大。美联储仍较为宽松,可能比中性利率水平低了100个基点。随着政策正常化,美联储将提供更少前瞻性指引。

“在经济扩张的早期,随着经济复苏,对高度宽松的货币政策的需求是明确的,”鲍威尔说道,“但由于失业率较低,且预计将进一步下降,通胀接近我们的目标,且经济前景面临的风险大致平衡,联邦基金利率持续逐步上调的理由很充分。”

欧洲央行行长德拉基则表示,锚定通胀预期至关重要。导致薪资增速缓慢的因素正逐渐消退,有信心通胀在朝目标水平靠拢。潜在通胀很明显有上行趋势。

日本央行行长黑田东彦指出,日本经济状况明显提升,但薪资增速和物价发展相对较疲弱。向稳定物价目标靠拢的势头仍然强劲。

澳洲联储主席洛威称,在通胀情景中,全球因素都有作用。可能要接受通胀在一段时间内可能比希望的水平更低。

结合目前的政策来看,美联储无疑是这四大央行中最为鹰派的,欧洲央行、日本央行以及澳洲联储都还是处于相对“宽松”的路上。

与此同时,美国经济继续向好。美国5月份失业率为3.8%,重回1960年代后期的水平。

鲍威尔称就业市场“特别强劲”,并表示许多指标都表明美国接近充分就业。但他说,薪资增长依然温和,暗示就业市场并不是“过于吃紧”。鲍威尔称,“鉴于失业率处于低位并且料将进一步下行,通胀率接近我们的目标,经济前景面临的风险也基本均衡,未来联邦基金利率继续逐步上升的理由强大。”

“我们现在进入了一个令人担忧的区域,”OppenheimerFunds全球多元资产团队投资组合经理Alessio de Longis称,“当前正值美国以外的全球经济增长已经在放缓。”

黄金后市展望

FXTM研究分析师Lukman Otunuga在周三(6月20日)发布的报告中表示,黄金可能会因技术图表的形成而面临进一步的疲软。由于美元上涨和金融市场预期美国加息幅度加大,黄金一直无法获得全球贸易紧张局势的支持,反而持续下跌。

Lukman Otunuga称,鉴于美联储预计2018年至少再次加息两次,黄金可能陷入困境。从技术面来看,黄金可能会在日线图和周线图遭到大幅抛售。1280美元的水平有能力转变为强劲的阻力,导致价格急剧下跌至1264美元。上行方面,若金价反弹收于1280美元上方,则有望重返1289美元和1300美元。

XM投资分析师Marios Hadjikyriacos周三(6月20日)撰文指出,事实上,即便是“全面爆发”美中贸易战的风险越来越现实,也无法提振黄金,这一事实表明,买家目前供应不足,除非紧张局势进一步升级,或美元走势逆转,否则目前的格局可能会继续下去。

从技术上讲,空头在中期内占有优势,但从长远来看,前景仍有些乐观。继6月15日的大幅下跌之后,中期形势已变得消极,因金价的低位和高点都在下移,同时交易价格也远低于100和200日移动均线。然而,金价仍高于自2017年1月27日低点的上行趋势线,这一事实使长期前景保持谨慎乐观。在更大范围的情况下,要想扭转这一局面,需要决定性跌破这一上行支撑线。

从关键水平角度看,最关键区域可能是1270支撑区域和前面提到的长期上升趋势线的交叉处。如空头跌破这一水平,这可能会为进一步下跌埋下伏笔,目标将指向10月6日低点1260。如进一步下滑,12月12日底部1235美元将开始出现在人们的视野中。