首页 > 增值服务 > 交易理论大全 > 道氏理论 > 道氏理论概述
道氏理论
  • 交易理论大全   >
  • 技术指标升级   >
  • 交易系统打造   >
  • 交易资金管理   >
  • 财经数据分析   >
  • 市场焦点跟进   >
  • EA专区   >

道氏理论概述

发布时间:2015-01-15浏览 1065 次

  <<道氏理论>>是所有市场技术研究的鼻祖,在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场状况的一种全方位的严格技术理论。“道氏理论”的精髓在于其宝贵的哲学思想——根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。

这一理论的创始者——查尔斯 道,声称其理论并不是用于预测金价,甚至不是用于指导投资者,而是一种反映市场趋势的晴雨表。后由威廉姆 彼得 汉密尔顿和雷亚所继承,并著金典著作《股市晴雨表》和《道氏理论》。道氏理论的六大基本原则:

1. 价格包容消化一切因素

2. 市场具有三种趋势

3. 大趋势可分为三个阶段

4. 各个价格必须相互验证

5. 交易量必须验证趋势

6. 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,才能判断一个既定的趋势已经终结

价格包容消化一切因素:也是技术分析理论的基本前提之一,可以理解成为,能够影响现货黄金价格的任何因素——基础的,政治的,心理的或任何其它方面的——实际上都反映在价格之中。

市场具有三种趋势:

1) 趋势的定义:上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。相反,下降趋势则依次下降的峰和谷为特征。如图一;

2) 趋势分成三类:如图二;

a.主要趋势:持续一年或以上,大部分金价将随大市上升或下跌,幅度一般超过20%。

b.中期趋势:与主要趋势完全相反的方向,持续超过三个星期,幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。

c.短期趋势:只反映金价的短期变化,持续时间不超过六天。

3)横向延伸的波动常常出现在调整状态中,也可以在顶部或底部的反转过程中见到,在现在术语中,这种形态称为矩形。


图一

图二

主要趋势分为三个阶段:如图三;

第一阶段:又称积累阶段。以熊市末尾牛市开端为例,此时所有经济方面的所谓坏消息已经最终地为市场所包容消化,于是那些最机敏的投资商开始精明地逐步买进。

第二阶段:又称公众参与阶段。政治,经济新闻趋暖还阳,绝大多数技术性地顺应趋势的投资人开始跟进买入,从而价格快步上扬。

第三阶段:又称派发阶段。报纸上好消息连篇累牍,经济新闻捷报频传,大众投资者积极入市,活跃地买卖,投机性交易量日益增长。所有人投身市场时,机敏的投资者开始卖出。也是主力卖出阶段。

图三

各种价格必须相互验证:原意是除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。(即都要突破了前一个高峰或低谷)。如图四;

图四

交易量必须验证趋势:

1) 道氏认为,交易量分析是第二位的,但作为验证价格图表信号的旁证具有重要的价值。

2) 根据成交量可以对主要趋势做出一个判断,但价格反转的信号只能由收盘价发出。

3) 验证原则:

a:量价配合(成交量随着主要趋势而变化)通产,在多头市场,价升量增,价跌量减;在空头市场,价跌量增,价回量减。

b:量价背离:在上升趋势中,价升量不减或价回量不减,都是上升趋势即将发生变故的信号,称量价背离。在下降趋势中。价跌量轻或价弹不减,是下降趋势难以持续的底部信号。

唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,才能判断一个既定的趋势已经终结:

1) 它是目前广泛使用的顺应趋势方法的主要基础。

2) 实质是说,一个既成趋势具有惯性,通常要继续发展。

3) 最困难之处在于要有能力把大趋势中常见的次要调整,同掉头反转的新趋势的第一轮冲锋区分清楚。

a:失效摆动;如图五;

高点C挑战高点A失败,随后市场跌破低点B,构成了在点S处的“卖出信号”。

图五

b:非失效摆动;如图六;

高点C突破高点A,随后市场跌破点B构成S1处的第一个“卖出信号”,接着市场反弹到高点E,最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号

图六

对道氏理论的批评和总结

批评:

1)买入信号发生在上升趋势的第二阶段。

(绝大部分顺应趋势的技术系统也是在此时确认和投入新的趋势)

2)它也有错误信号频频发生的糟糕日子。

(不过任何优良的信号系统也都有缺点和不足)

总结:

理解和接受道氏理论可以为学习技术分析打下坚实的基础,同时您也会越来越清楚,今后各章中所讲解的内容代表着道氏理论的各种发展。诸如趋势概念的标准定义,趋势三类型和趋势三阶段的划分,相互验证原则和相互背离原则,交易量的诠释,以及百分比回撤的用法等等,都是从道氏理论中衍生出来的。

注意:

1) 绝大多数现货黄金商追逐的是中等趋势,甚至是小趋势而不是大趋势。

2)小幅度价格波动对选择时机意义极为重大,这就是说,在一个预计持续的中等上升趋势中,顺应趋势者会利用短暂的价格下跌买进。而在以一个中等下降趋势中,短暂的价格上弹是卖出的好机会。这样,短暂趋势在黄金交易中就显得极为重要。